В ноябре 1930 года театр перешел в ведение областной отдел народно образования, позднее работал при Молодом театре, в 1937 году разделился на театр петрушек и театр марионеток. В эти годы его художественными руководителями являлись Н.М. Беззубцев, Б.А. Никольский. С августа 1944 года театр приобрел государственный статус.

В 1969-1985 годах творческий коллектив возглавлял режиссер И.Н. Лукин. Среди лучших спектаклей этого времени: «Божественная комедия» Исидор Шток, «Военная тайна» Аркадий Гайдар и другие.

За годы своего существования театр неоднократно менял место пребывания. С 1984 года он располагается в специально спроектированном здании (архитекторы Н. Топоев, В. Фролов, скульпторы И. Дикунов, Э. Пак удостоены Государственной премии РСФСР).

В 1987-2003 годах художественным руководителем театра был В.А. Вольховский (посвященная ему мемориальная доска установлена на театральном здании в сентябре 2004 года).

В эти годы театр осуществил постановки: «Озерный мальчик» Павел Вежинов, «Маленький принц» Антуан де Сент-Экзюпери, «Мертвые души» и «Шинель» Николай Гоголь, «Бука» Михаил Супонин, «Левша» Евгений Замятин и другие.

В разные годы в театре работали артисты: В.К. Степанова, Г.Д. Лесных, В.А. Пухонин, B.C. Голованов, А.Д. Нехороших, М.И. Мальцев, Л.Я. Марчук, Т.М. Ечеина, Т.Н. Сезоненко, М.Н. Гулямова и другие, художники: Е.Л. Луценко, А.Н. Ечеин.

Коллектив регулярно участвует во всероссийских и международных фестивалях кукольных театров.

С 2001 года в театре открыт Музей театральной куклы.